8月24日国务院常务会议召开,部署“稳经济一揽子政策”的19项接续政策措施。其中包括:增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度,依法用好5000多亿元专项债结存限额;允许地方“一城一策”运用信贷等政策,合理支持刚性和改善性住房需求;支持中央发电企业等发行2000亿元债券,再发放100亿元农资补贴等。


业内人士认为,这是继8月政策性降息落地、LPR报价下调后,新一轮稳增长政策在继续加码,重点是通过推动有效投资,刺激宏观经济总需求。这些主要措施符合市场普遍预期。而目前处于国内经济回稳最吃劲节点,国内出台增量措施,将有助于巩固经济复苏基础,确保经济运行在合理区间。


政策性开发性金融工具再增3000亿元


国常会指出,在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上,再增加3000亿元以上额度。


“自6月29日国常会首次创设这一工具以来,国开行、农发行已分别完成基金的注册设立,且已开始支持项目运作。”民生银行首席经济学家温彬表示,根据要求,金融工具用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%,或为专项债项目资本金搭桥。如果按照项目20%的资本金要求,总规模6000亿元的金融工具将能够撬动3万亿资金规模,从而进一步支持基建投资发挥托底作用。


温彬表示,与之相配合,此次国常会还要求“核准开工一批基础设施等项目,项目要有效益、保证质量,防止资金挪用”。资金与项目齐备之后,年内基建投资增速有望进一步企稳回升。


东方金诚认为,“增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度”,意味着在此前己调增8000亿政策性银行信贷额度、设立3000亿专项基金基础上,政策性开发性金融工具额度进一步调增,总金额己达1.4万亿元。本次调增估计最高可带动新增1万亿至l.5万亿配套资金支持基建投资提速。


依法用好5000多亿元专项债地方结存限额


国常会指出,依法用好5000多亿元专项债地方结存限额,10月底前发行完毕。


对于“依法用好5000多亿元专项债地方结存限额”,东方金诚表示,是指今年6月3.65万亿新增地方政府专项债额度“基本发完”后,接下来再安排加发5000亿专项债,主要也是投向基建。由此,下半年基建投资提速至两位数以上已没有悬念。我们判断,全年基建投资同比增速有望达到10%左右,会显著高于去年0.4%的增长水平,将拉动今年GDP增速加快1个百分点左右,从而在本轮稳增长过程中发挥中流砥柱作用。


温彬还认为,目前地方政府还有1.5万亿的限额空间,其中发达地区剩余空间更大,如北京、上海、江苏、山东、福建、浙江等地占全部剩余额度的41.3%。此次之所以没有足额使用,既有政策留力、防止债务风险考虑,也有注重有效性、避免“萝卜快了不洗泥”的考虑。


再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资


国常会还提出,要再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资。支持中央发电企业等发行2000亿元能源保供特别债,在今年已发放300亿元农资补贴基础上再发放100亿元。


光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对新京报贝壳财经记者表示,此次国常会这两项政策意在保障农业生产与能源供应,通过合理给予农用物资补贴降低农业生产成本,提振农业生产积极性,以应对国际市场花费等生产物资涨价,确保粮食丰收。同时,支持中央发电企业发债融资,确保电力供应,保障生活生产正常用电,目前国内进入用电高峰期。


“支持中央发电企业等发行2000亿元债券,主要是针对近期四川等局部区域高温缺电现象,加大定向支持力度,有效减轻电力紧张对三季度工业生产的冲击。”东方金诚表示。


允许地方一城一策灵活运用信贷等政策


针对房地产市场,国常会指出,允许地方“一城一策”运用信贷等政策合理支持刚性和改善性住房需求。


温彬认为,这较7月28日政治局会议“因城施策用足用好政策工具箱,支持刚性和改善性住房需求”的要求更进了一步。一般来说,“因城施策”虽然意味着房地产调控基调的放松,但仍然具有中央定调、自上而下的含义,按大类切分之后,地方政府的腾挪空间仍然受限,而“一城一策”则赋予地方政府更大的调控自主权,同时由地方政策承担调控责任。


温彬预计,在这一导向之下,除个别关键城市之外,其他城市的限购、限贷等政策将会继续放松,叠加近期5年期LPR的下调和首套房认定标准的放松,居民购房成本将会明显下降。与此同时,各地还应在供给端加大支持力度。通过加大流动性注入,力促保交楼、稳民生,进而切断风险传播链条,修复市场信心。


此外,国常会还指出,将持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应,降低融资成本。东方金诚预计,这与上述允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策的措施结合起来,年内房贷利率或还有下调空间,这将显著降低购房者还贷压力。


东方金诚认为,在8月1年期和5年期LPR报价双降后,接下来在存款利率下行推动下,即使MLF利率不动,LPR报价也将继续下调,其中5年期LPR报价会延续更大幅度下调势头,将助力楼市尽快企稳回暖。


新京报贝壳财经记者 姜樊


编辑 陈莉 校对 赵琳